Bitcoin (BTC) 24.000 dolara yaklaşırken ivme kazanıyor. Uzmanlara göre bu haftaki seçeneklerin sona ermesi, boğaların 200 milyon dolar kazanmasına yardımcı olabilir.
Bitcoin boğaları, 25.000 doları hedefliyor
Bitcoin’in (BTC) en son 24.000 doların üzerinde kapanmasından bu yana elli bir gün geçti. Bu, en boğaların bile sürdürülebilir bir toparlanmanın mümkün olup olmadığını sorgulamasına neden oldu. Bununla birlikte, cansız fiyat hareketine rağmen, Cuma günkü 510 milyon dolarlık BTC opsiyonunun sona ermesinde boğaların üstünlüğü var.
Fed faiz oranlarını yükseltirken ve 8,9 trilyon dolarlık rekor bilançosunu gevşetirken yatırımcılar risk maruziyetlerini azaltıyorlar. Sonuç olarak, ham petrol, doğal gaz, altın, mısır ve yağsız domuz fiyatlarındaki değişimleri ölçen Bloomberg Emtia Endeksi (BCOM) aynı dönemde %9 düştü. San Francisco Fed başkanı Mary Daly’nin 2 Ağustos’ta merkez bankasının enflasyonla mücadelesinin “bitmekten çok uzak” olduğunu söylediği gibi, trader’lar ABD Hazineleri ve nakit pozisyonları aracılığıyla koruma aramaya devam ediyor. Bununla birlikte, enflasyon, istihdam seviyeleri ve küresel ekonomi üzerindeki daha sıkı parasal etki henüz görülmedi.
Ayılar çoğunlukla 22.000 doların altında
Bitcoin’in 27 Temmuz’da 22.000 doların üzerinde toparlanması sürpriz oldu. Bunun nedeni 5 Ağustos için satım (sat) seçeneklerinin sadece %28’inin bu fiyatın üzerinde çıkması. Bu arada, Bitcoin boğaları, bahislerinin %59’u 25.000 doların üzerinde olduğu için 30 Temmuz’daki 24.500 dolarlık yükseliş tarafından kandırılmış olabilir.
1.60 alım-satım oranını kullanan daha geniş bir görünüm, daha fazla yükseliş gösteriyor. Çünkü çağrı (satın alma) açık faizi, 195 milyon dolarlık sat seçeneklerine karşı 315 milyon dolar. Bununla birlikte, Bitcoin şu anda 23.000 doların üzerinde işlem görüyor. Bu nedenle, analistlere göre düşüş muhtemelen değersiz hale gelecektir.
Örneğin, Bitcoin’in fiyatı 5 Ağustos saat 01:00’de 23.000 doların üzerinde kalırsa, bu satım (sat) seçeneklerinden yalnızca 19 milyon dolar değerinde olacak. Bu fark, Bitcoin’in vade sonunda bu seviyenin üzerinde işlem görmesi durumunda 22.000 veya 20.000 dolardan satma hakkının olmamasından kaynaklanmaktadır.
Boğalar 200 milyon dolarlık kâr hedefliyor
Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo yer almaktadır. Alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için 5 Ağustos’ta mevcut olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade fiyatlarına bağlı olarak değişmektedir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik karı oluşturur:
- 20.000 ile 22.000 dolar arasında: 100 arama ve 3.700 yerleştirme. Net sonuç, ayıları 75 milyon dolar destekliyor.
- 22.000 ila 24.000 dolar arasında: 1.400 arama ve 1.600 yerleştirme. Net sonuç, call (al) ve put (sat) enstrümanları arasında dengelenir.
- 24.000 ila 25.000 dolar arasında: 3.800 arama vs. 100 yerleştirme. Net sonuç, 90 milyon dolara boğaları destekliyor.
- 25.000 ila 26.000 dolar arasında: 0 arama ve 7.900 yerleştirme. Boğalar kazançlarını 200 milyon dolara çıkardı.
- Bu kaba tahmin, boğaların alım opsiyonlarını ve sadece nötrden düşüşe doğru olan işlemlerde satım opsiyonlarını dikkate alır. Öyle olsa bile, bu aşırı basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı ediyor.
Ayıların Bitcoin fiyatını bastırmak için gücü azalıyor
Bitcoin boğalarının, 90 milyon dolarlık kâr için 5 Ağustos’ta fiyatı 24.000 doların üzerine çıkarmaları gerekiyor. Öte yandan, ayıların en iyi senaryosu, 75 milyon dolar kazanç için 22.000’nin altına baskı gerektiriyor. Bununla birlikte, Coinglass’tan alınan verilere göre çok fazla short pozisyon birikiyor. Firmaya göre, Bitcoin ayılarının 26-27 Temmuz’da tasfiye edilen 140 milyon short pozisyonları vardı. Sonuç olarak, kısa vadede fiyatı düşürmek için daha az güçleri var. En olası senaryo, 22.000 ila 24.000 dolar arasında beraberlik olacak.
