Veriler, Ethereum opsiyon trader’larının eskisinden daha az düşüşte olduğunu gösteriyor. Ancak daha düşük gas ücretleri ve akıllı sözleşme mevduatları ETH boğalarına çok az umut veriyor. Bu konuda, kripto para analisti Marccel Pechman, Ethereum’un güçsüzlüğünü gösteren 3 metrik paylaştı.
3 önemli türev metriği, 1.600 dolarlık Ethereum desteğinin güçsüz olduğunu gösteriyor
Ethereum 3 Mayıs’tan bu yana %60 değer kazandı. Bu süre boyunca Bitcoin’i %32 geride bıraktı. Bununla birlikte, veriler, ağ kullanımı ve akıllı sözleşme mevduat metlikleri zayıfladıkça mevcut 1.600 dolarlık desteğin gücünden yoksun olduğunu gösteriyor. Ayrıca, ETH türevleri, kaldıraçlı pozisyonlarda artan satış baskısı gösteriyor.
Olumlu fiyat hareketi, öncelikle Ethereum’un PoS konsensüs ağına geçişi olan merge’ün artan kesinliğinden kaynaklandı. 14 Temmuz’daki Ethereum çekirdek geliştiricileri konferans görüşmesi sırasında Tim Beiko, güncelleme için 19 Eylül’ü önerdi. Ek olarak analistler, ağın para politikası değişikliğinden sonra yeni ETH arzının %90’a kadar azalmasını bekliyor. Böylece boğalar için yükseliş katalizörü hazır olacak.
Ethereum TVL, Terra’nın çöküşünden fayda sağladı
Yatırımcılar, DAI stablecoin’in arkasındaki proje MakerDAO (MKR) dahil olmak üzere DeFi mevduatlarını Ethereum ağına kaydırdı.
Şu anda, Ethereum ağı, Defi Llama’nın verilerine göre 3 Mayıs’ta %51 olan TVL’nin %59’una sahip. Pay kazanmasına rağmen, Ethereum’un akıllı sözleşmelerdeki mevcut 40 milyar dolarlık mevduat düşüşte. Bu miktar, Aralık 2021’de görülen 100 milyar dolara kıyasla oldukça küçük.
Ethereum ağında DApp kullanımı, şu anda 0,90 dolar olan gas maliyetleri göz önüne alındığında zayıf. Bu, maliyetlerinin ortalama 7,50 doları aştığı 3 Mayıs’tan itibaren keskin bir düşüş anlamına geliyor. Yine de, Polygon ve Arbitrum’un daha yüksek kullanımının düşük gas ücretleri olduğu iddia edilebilir.
Opsiyon trader’ları tarafsızdır ve “korku” bölgesinden çıkarlar
Balinaların ve piyasa yapıcıların nasıl konumlandığını anlamak için yatırımcıları Ethereum’un türev piyasası verilerine bakmalıdır. Bu anlamda, profesyoneller yukarı veya aşağı koruma için aşırı ücret aldıklarında %25 delta çarpıklığı önemli bir işarettir. Yatırımcılar Ethereum’un fiyatının artmasını beklerse, çarpıklık göstergesi genelleştirilmiş heyecanı yansıtarak -%12 veya daha düşük seviyeye hareket eder. Öte yandan, %12’nin üzerindeki bir çarpıklık, ayı piyasalarına özgü yükseliş stratejileri alma konusundaki isteksizliği gösteriyor.
Referans olarak, endeks ne kadar yüksekse, trader’lar aşağı yönlü riski fiyatlandırmaya o kadar az eğilimlidir. Grafikteki gibi, 16 Temmuz’da ETH 1.300 dolar direncinin üzerine çıktığında skew göstergesi “korku” modundan çıktı. Bu nedenle, bu opsiyon trader’ları, skew %12’nin altında kaldığı için artık daha yüksek bir piyasa düşüşü ihtimaline sahip değiller.
Trader’lar kaldıraçlı pozisyonlarını küçültüyor
Bu hareketlerin belirli opsiyon enstrümanıyla sınırlı olup olmadığını doğrulamak için marj piyasaları analiz edilmelidir. Borç verme, yatırımcıların daha fazla kripto para birimi satın almak için konumlarından yararlanmalarına olanak tanır. Bu anlayışlı trader’lar marj long’ları açtığında, kazançları (ve potansiyel kayıpları) Ethereum’un fiyat artışına bağlıdır.
Ethereum marjı long’ları 2 Temmuz’da 500.000 ETH ile Kasım 2021’den bu yana zirveye ulaştı. Ancak veriler, ETH toparlandıkça bu anlayışlı trader’lerin yükseliş pozisyonlarını küçüklettiğini gösteriyor. Veriler, Bitfinex marj kullanıcılarının Mayıs ayından Haziran ortasında 1.000 doların altına %65 düzeltme beklediğine dair hiçbir kanıt göstermiyor.
Seçenek risk metrikleri, profesyonel yatırımcıların olası bir çöküşten daha az korktuklarını gösteriyor. Ancak aynı zamanda, kaldıraçlı trader’lar, ETH 1.600 dolarda destek oluşturmaya çalışırken yükseliş pozisyonlarını gevşetiyor. Görünüşe göre yatırımcılar, ilave yükseliş bahisleri yapmadan önce nominal TVL mevduatlarının ve akıllı sözleşme talebinin ağ gaz ücretleri üzerindeki etkilerini izlemeye devam edecekler. Kriptokoin.com‘dan takip ettiğiniz üzere, Ethereum 4 Ağustos’un büyük bir bölümünü 1.600 doların altında geçirdi.
